，华安证券认为，防水是消费建材中的优质赛道，市场规模超过千亿短期内，稳增长强化带来的基建端需求增长与老旧小区改造，城市更新带来的防水需求将支撑行业稳健发展，原材料价格上涨，中小企业退出加速，行业集中度提升进程加快中长期内，建筑质保期提高，BIPV光伏屋面等新型应用场景将拉动行业产品品质升级，高端产品占比提升，由此而带来的市场空间扩容红利更多由头部企业所占据当前，防水行业主要上市公司的估值水平经历了前期的深度回调后已经处于较低位置，建议关注防水行业高质量成长的龙头
分行业来看，证券经纪业务营收为90亿元，同比增长0.23%，毛利率366%，同比减少63个百分点；期货经纪业务营收为930亿元，同比增长48.96%，毛利率277%，同比增加135个百分点；证券自营业务营收为82亿元，同比减少30.40%，毛利率915%，同比增加84个百分点；投资银行业务营收为7210.17万元，同比减少391%，毛利率418%，同比减少20.62个百分点；资产管理业务营收为42亿元，同比减少18.71%，毛利率901%，同比增加28.29个百分点；信用交易业务营收为72亿元，同比增长332%，毛利率1016%，同比增加132个百分点。